融資租賃（學習資料）

   融資租賃[1]（Financial Leasing）又稱設備租賃（Equipment Leasing）或現代租賃（Modern Leasing），是指實質上(shàng)轉移與資産所有(yǒu)權有(yǒu)關的全部或絕大(dà)部分風險和(hé)報酬的租賃。資産的所有(yǒu)權最終可(kě)以轉移，也可(kě)以不轉移。

融資租賃起源于上(shàng)世紀50年代的美國，中國的現代融資租賃業起步較晚，開(kāi)始于20世紀80年代的改革開(kāi)放，當時(shí)為(wèi)了解決資金不足和(hé)引進先進技(jì)術(shù)、設備、管理(lǐ)的需求，作(zuò)為(wèi)增加引進外資的渠道(dào)。2013年中國融資租賃業總體(tǐ)發展迅速。2013年融資租賃公司突破了1000家(jiā)，達到1026家(jiā)，比年初的560家(jiā)增加466家(jiā)，增長83.2%;融資租賃行(xíng)業注冊資金突破3000億人(rén)民币大(dà)關，達到3060億人(rén)民币。

根據前瞻産業研究院發布的《2015-2020年中國融資租賃行(xíng)業市場(chǎng)前瞻與投資戰略規劃分析報告》分析：我國金融租賃業近年來(lái)都保持了良好的發展勢頭，預測認為(wèi)2017年中國将超越美國，成為(wèi)世界第一金融租賃大(dà)國。最新數(shù)據顯示，截至2013年6月底，全國融資租賃合同餘額約1.9萬億元人(rén)民币，比年初1.55萬億元增加約3500億元，增長幅度為(wèi)22.6%。其中，金融租賃合同餘額約7400億元，比上(shàng)年底的6600億元增長12.1%;內(nèi)資租賃合同餘額約6600億元，比上(shàng)年底的5400億元增長22.2%。我國融資租賃行(xíng)業保持了良好的發展态勢。融資租賃行(xíng)業在整個(gè)經濟發展中的作(zuò)用愈加明(míng)顯。

簡單融資租賃是指:由承租人(rén)選擇需要購買的租賃物件，出租人(rén)通(tōng)過對租賃項目風險評估後出租租賃物件給承租人(rén)使用。在整個(gè)租賃期間(jiān)承租人(rén)沒有(yǒu)所有(yǒu)權但(dàn)享有(yǒu)使用權，并負責維修和(hé)保養租賃物件。出租人(rén)對租賃物件的好壞不負任何責任，設備折舊(jiù)在承租人(rén)一方。

杠杆租賃的做(zuò)法類似銀團貸款，是一種專門(mén)做(zuò)大(dà)型租賃項目的有(yǒu)稅收好處的融資租賃，主要是由一家(jiā)租賃公司牽頭作(zuò)為(wèi)主幹公司，為(wèi)一個(gè)超大(dà)型的租賃項目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體(tǐ)的操作(zuò)機構——專為(wèi)本項目成立資金管理(lǐ)公司提供項目總金額20%以上(shàng)的資金，其餘部分資金來(lái)源則主要是吸收銀行(xíng)和(hé)社會(huì)閑散遊資，利用100%享受低(dī)稅的好處“以二博八”的杠杆方式，為(wèi)租賃項目取得(de)巨額資金。其餘做(zuò)法與融資租賃基本相同，隻不過合同的複雜程度因涉及面廣而随之增大(dà)。由于可(kě)享受稅收好處、操作(zuò)規範、綜合效益好、租金回收安全、費用低(dī)，一般用于飛機、輪船(chuán)、通(tōng)訊設備和(hé)大(dà)型成套設備的融資租賃。

融資租賃

一種方式是擁有(yǒu)資金或設備的人(rén)委托非銀行(xíng)金融機構從事融資租賃，第一出租人(rén)同時(shí)是委托人(rén)，第二出租人(rén)同時(shí)是受托人(rén)。出租人(rén)接受委托人(rén)的資金或租賃标的物，根據委托人(rén)的書(shū)面委托，向委托人(rén)指定的承租人(rén)辦理(lǐ)融資租賃業務。在租賃期內(nèi)租賃标的物的所有(yǒu)權歸委托人(rén)，出租人(rén)隻收取手續費，不承擔風險。這種委托租賃的一大(dà)特點就是讓沒有(yǒu)租賃經營權的企業，可(kě)以“借權”經營。電(diàn)子商務租賃即依靠委托租賃作(zuò)為(wèi)商務租賃平台。

第二種方式是出租人(rén)委托承租人(rén)或第三人(rén)購買租賃物，出租人(rén)根據合同支付貨款，又稱委托購買融資租賃。

融資租賃

承租人(rén)以項目自身的财産和(hé)效益為(wèi)保證，與出租人(rén)簽訂項目融資租賃合同，出租人(rén)對承租人(rén)項目以外的财産和(hé)收益無追索權，租金的收取也隻能以項目的現金流量和(hé)效益來(lái)确定。出賣人(rén)（即租賃物品生(shēng)産商）通(tōng)過自己控股的租賃公司采取這種方式推銷産品，擴大(dà)市場(chǎng)份額。通(tōng)訊設備、大(dà)型醫(yī)療設備、運輸設備甚至高(gāo)速公路經營權都可(kě)以采用這種方法。其他還(hái)包括返還(hái)式租賃，又稱售後租回融資租賃；融資轉租賃，又稱轉融資租賃等。

在融資租賃的基礎上(shàng)計(jì)算(suàn)租金時(shí)留有(yǒu)超過10%以上(shàng)的餘值，租期結束時(shí)，承租人(rén)對租賃物件可(kě)以選擇續租、退租、留購。出租人(rén)對租賃物件可(kě)以提供維修保養，也可(kě)以不提供，會(huì)計(jì)上(shàng)由出租人(rén)對租賃物件提取折舊(jiù)。

租賃公司若從其他租賃公司融資租入的租賃物件，再轉租給下一個(gè)承租人(rén)，這種業務方式叫融資轉租賃，一般在國際間(jiān)進行(xíng)。此時(shí)業務做(zuò)法同簡單融資租賃無太大(dà)區(qū)别。出租方從其他租賃公司租賃設備的業務過程，由于是在金融機構間(jiān)進行(xíng)的，在實際操作(zuò)過程中，隻是依據購貨合同确定融資金額，在購買租賃物件的資金運行(xíng)方面始終與最終承租人(rén)沒直接的聯系。在做(zuò)法上(shàng)可(kě)以很(hěn)靈活，有(yǒu)時(shí)租賃公司甚至直接将購貨合同做(zuò)為(wèi)租賃資産簽訂轉租賃合同。這種做(zuò)法實際是租賃公司融通(tōng)資金的一種方式，租賃公司做(zuò)為(wèi)第一承租人(rén)不是設備的最終用戶，因此也不能提取租賃物件的折舊(jiù)。轉租賃的另一功能就是解決跨境租賃的法律和(hé)操作(zuò)程序問題。

直接融資是資金供求雙方通(tōng)過一定的金融工具直接形成債權債務關系，沒有(yǒu)金融機構作(zuò)為(wèi)中介的融通(tōng)資金的方式。需要融入資金的單位與融出資金單位雙方通(tōng)過直接協議後進行(xíng)貨币資金的轉移。直接融資的形式有(yǒu)：買賣有(yǒu)價證券，預付定金和(hé)賒銷商品，不通(tōng)過銀行(xíng)等金融機構的貨币借貸等。　直接融資能最大(dà)可(kě)能地吸收社會(huì)遊資，直接投資于企業生(shēng)産經營之中，從而彌補了間(jiān)接融資的不足。

間(jiān)接融資是指擁有(yǒu)暫時(shí)閑置貨币資金的單位通(tōng)過存款的形式，或者購買銀行(xíng)、信托、保險等金融機構發行(xíng)的有(yǒu)價證券，将其暫時(shí)閑置的資金先行(xíng)提供給這些(xiē)金融中介機構，然後再由這些(xiē)金融機構以貸款、貼現等形式，或通(tōng)過購買需要資金的單位發行(xíng)的有(yǒu)價證券，把資金提供給這些(xiē)單位使用，從而實現資金融通(tōng)的過程。

現代融資租賃産生(shēng)于二戰之後的美國。二戰以後，美國工業化生(shēng)産出現過剩，生(shēng)産廠商為(wèi)了推銷自己生(shēng)産的設備，開(kāi)始為(wèi)用戶提供金融服務，即：以分期付款、寄售、賒銷等方式銷售自己的設備。由于所有(yǒu)權和(hé)使用權同時(shí)轉移，資金回收的風險比較大(dà)。于是有(yǒu)人(rén)開(kāi)始借用傳統租賃的做(zuò)法，将銷售的物件所有(yǒu)權保留在銷售方，購買人(rén)隻享有(yǒu)使用權，直到出租人(rén)融通(tōng)的資金全部以租金的方式收回後，才将所有(yǒu)權以象征性的價格轉移給購買人(rén)。這種方式被稱為(wèi)“融資租賃”，1952年美國成立了世界第一家(jiā)融資租賃公司——美國租賃公司(現更名為(wèi)美國國際租賃公司)，開(kāi)創了現代租賃的先河(hé)。

中國的現代租賃業開(kāi)始于20世紀80年代的改革開(kāi)放，為(wèi)了解決資金不足和(hé)從國外引進先進技(jì)術(shù)、設備和(hé)管理(lǐ)的需求，在榮毅仁先生(shēng)的倡導下，作(zuò)為(wèi)增加引進外資的渠道(dào)，從日本引進了融資租賃的概念，以中國國際信托投資公司為(wèi)主要股東，成立了中外合資的東方租賃有(yǒu)限公司和(hé)以國內(nèi)金融機構為(wèi)主體(tǐ)的中國租賃有(yǒu)限公司開(kāi)展融資租賃業務，用這種方法從國外引進先進的生(shēng)産設備，管理(lǐ)、技(jì)術(shù)，改善産品質量，提高(gāo)中國的出口能力。

融資租賃的風險[2]來(lái)源于許多(duō)不确定因素，是多(duō)方面并且相互關聯的，在業務活動中充分了解各種風險的特點，才能全面、科學地對風險進行(xíng)分析，制(zhì)定相應的對策。融資租賃的風險種類主要有(yǒu)以下幾種：

在市場(chǎng)環境下，不論是融資租賃、貸款或是投資，隻要把資金用于添置設備或進行(xíng)技(jì)術(shù)改造，首先應考慮用租賃設備生(shēng)産的産品的市場(chǎng)風險，這就需要了解産品的銷路、市場(chǎng)占有(yǒu)率和(hé)占有(yǒu)能力、産品市場(chǎng)的發展趨勢、消費結構以及消費者的心态和(hé)消費能力。若對這些(xiē)因素了解得(de)不充分，調查得(de)不細緻，有(yǒu)可(kě)能加大(dà)市場(chǎng)風險。

因融資租賃具有(yǒu)金融屬性，金融方面的風險貫穿于整個(gè)業務活動之中。對于出租人(rén)來(lái)說，最大(dà)的風險是承租人(rén)還(hái)租能力，它直接影(yǐng)響租賃公司的經營和(hé)生(shēng)存，因此，對還(hái)租的風險從立項開(kāi)始，就應該備受關注。

貨币支付也會(huì)有(yǒu)風險，特别是國際支付，支付方式、支付日期、時(shí)間(jiān)、彙款渠道(dào)和(hé)支付手段選擇不當，都會(huì)加大(dà)風險。

因融資租賃具有(yǒu)貿易屬性，貿易方面的風險從定貨談判到試車(chē)驗收都存在着風險。由于商品貿易在近代發展得(de)比較完備，社會(huì)也相應建立了配套的機構和(hé)防範措施，如信用證支付、運輸保險、商品檢驗、商務仲裁和(hé)信用咨詢都對風險采取了防範和(hé)補救措施，但(dàn)由于人(rén)們對風險的認識和(hé)理(lǐ)解的程度不同，有(yǒu)些(xiē)手段又具有(yǒu)商業性質，加上(shàng)企業管理(lǐ)的經驗不足等因素，這些(xiē)手段未被全部采用，使得(de)貿易風險依然存在。

融資租賃的好處之一就是先于其他企業引進先進的技(jì)術(shù)和(hé)設備。在實際運作(zuò)過程中，技(jì)術(shù)的先進與否、先進的技(jì)術(shù)是否成熟、成熟的技(jì)術(shù)是否在法律上(shàng)侵犯他人(rén)權益等因素，都是産生(shēng)技(jì)術(shù)風險的重要原因。嚴重時(shí)，會(huì)因技(jì)術(shù)問題使設備陷于癱瘓狀态。其他還(hái)包括經濟環境風險、不可(kě)抗力等等。

融資租賃和(hé)傳統租賃一個(gè)本質的區(qū)别就是：傳統租賃以承租人(rén)租賃使用物件的時(shí)間(jiān)計(jì)算(suàn)租金，而融資租賃以承租人(rén)占用融資成本的時(shí)間(jiān)計(jì)算(suàn)租金。是市場(chǎng)經濟發展到一定階段而産生(shēng)的一種适應性較強的融資方式，是20世紀50年代産生(shēng)于美國的一種新型交易方式，由于它适應了現代經濟發展的要求，所以在20世紀60～70年代迅速在全世界發展起來(lái)，當今已成為(wèi)企業更新設備的主要融資手段之一，被譽為(wèi)“朝陽産業”。我國20世紀80年代初引進這種業務方式後，二十多(duō)年來(lái)也得(de)到迅速發展，但(dàn)比起發達國家(jiā)來(lái)，租賃的優勢還(hái)遠未發揮出來(lái)，市場(chǎng)潛力很(hěn)大(dà)。

(1)分期付款是一種買賣交易，買者不僅獲得(de)了所交易物品 的使用權，而且獲得(de)了物品的所有(yǒu)權。而融資租賃則是一種租賃行(xíng)為(wèi)，盡管承租人(rén)實際上(shàng)承擔了由租賃物引起的成本與風險，但(dàn)從法律上(shàng)講，租賃物所有(yǒu)權名義上(shàng)仍歸出租人(rén)所有(yǒu)。

(2)融資租賃和(hé)分期付款在會(huì)計(jì)處理(lǐ)上(shàng)也有(yǒu)所不同。融資租 賃中租賃物所有(yǒu)權屬出租人(rén)所有(yǒu)，因此，作(zuò)為(wèi)出租人(rén)資産納入其資産負債表中，并對租賃物攤提折舊(jiù)，而承租人(rén)将租賃費用計(jì)入生(shēng)産成本。分期付款購買的物品歸買主所有(yǒu)，因而列入買方的資産 負債表并由買方負責攤提折舊(jiù)。

(3)上(shàng)面兩條導緻兩者在稅務待遇上(shàng)也有(yǒu)區(qū)别。融資租賃中 的出租人(rén)可(kě)将攤提的折舊(jiù)從應計(jì)收入中扣除，而承租人(rén)則可(kě)将攤提的折舊(jiù)費從應納稅收入中扣除，在分期付款交易中則是買方可(kě) 将攤提的折舊(jiù)費從應納稅收入中扣除，買者還(hái)能将所花(huā)費的利息 成本從應納稅收入中扣除，此外，購買某些(xiē)固定資産在某些(xiē)西方國家(jiā)還(hái)能享受投資免稅優惠。

(4)在期限上(shàng)，分期付款的付款期限往往低(dī)于交易物品的經濟壽命期限，而融資租賃的租賃期限則往往和(hé)租賃物品的經濟壽命相當。因此，同樣的物品采用融資租賃方式較采用分期付款方式所獲得(de)的信貸期限要長。

(5)分期付款不是全額信貸，買方通(tōng)常要即期支付貸款的—部分；而融資租賃則是一種全額信貸，它對租賃物價款的全部甚至運輸、保險、安裝等附加費用都提供資金融通(tōng)。雖然融資租賃通(tōng)常也要在租賃開(kāi)始時(shí)支付一定的保證金，但(dàn)這筆費用一般較分期付款交易所需的即期付款額要少(shǎo)得(de)多(duō)(例如在進出口貿易中買方至少(shǎo)需現款支付15%的貸款)。因此，同樣一件物品，采用融資租賃方式提供的信貸總額一般比分期付款交易方式所能夠提供的要大(dà)。

(6)融資租賃與分期付款交易在付款時(shí)間(jiān)上(shàng)也有(yǒu)差别。後者一般在每期期末，通(tōng)常在分期付款之前還(hái)有(yǒu)一寬限期，融資租賃一般沒有(yǒu)寬限期，租賃開(kāi)始後就需支付租金，因此，租金支付通(tōng)常在每期期初。

(7)融資租賃期滿時(shí)租賃物通(tōng)常留有(yǒu)殘值，承租人(rén)一般不能對租賃物任意處理(lǐ)，需辦理(lǐ)交換手續或購買等手續。而分期付款交易的買者在規定的分期付款後即擁有(yǒu)了所交易物品，可(kě)任意處理(lǐ)之。

(8)融資租賃的對象一般是壽命較長、價值較高(gāo)的物品，如機械設備等。

《合同法》第二百三十七條規定，融資租賃合同是出租人(rén)根據承租人(rén)對出賣人(rén)﹑租賃物的選擇，向出賣人(rén)購買租賃物，提供給承租人(rén)使用，承租人(rén)支付租金的合同。

融資租賃通(tōng)常的做(zuò)法是出租人(rén)出資購買承租人(rén)選定的技(jì)術(shù)設備或其他物資，作(zuò)為(wèi)租賃物出租給承租人(rén)，承租人(rén)按合同約定取得(de)租賃物的長期使用權，在承租期間(jiān)，按合同約定的期限支付租金，租賃期滿按合同約定的方式處置租賃物。

融資租賃合同對租賃物的處理(lǐ)有(yǒu)下列三種形式：

商租賃合同期滿，承租人(rén)按租賃合同約定的要求将租賃物退還(hái)給出租人(rén)，由出租人(rén)自行(xíng)處理(lǐ)出租物，由于租賃物在出租期滿內(nèi)一般均已達到使用期限，出租人(rén)收回後難以再租或轉讓，所以，對租賃物期限屆滿後的處理(lǐ)，一般不采用這種方式法。

商在租賃合同期間(jiān)屆滿前的合理(lǐ)時(shí)間(jiān)內(nèi)，承租人(rén)應通(tōng)知出租人(rén)，就租賃物的繼續租用進行(xíng)協商，确定續租期限﹑租金等內(nèi)容，在融資租賃合同期間(jiān)屆滿時(shí)簽訂續租合同法。

商承租人(rén)支付名義貨價後獲得(de)出租物的所有(yǒu)權，承租人(rén)獲得(de)租賃物的所有(yǒu)權，進行(xíng)固定資産投資，這種方法對出租人(rén)﹑承租人(rén)均有(yǒu)利，所以，融資租賃合同期間(jiān)屆滿後，對租賃物的處理(lǐ)一般多(duō)采用這種方式法。